PERCEPTION IS EVERYTHING PART II, IMPORTANT UPDATE

Today August 31, 2015, PREPA seems poised to complete an agreement with its Forbearing Bondholders. The agreement must be completed by tomorrow. If this happens, Millco Advisers may receive a $9 million dollar bonus based on its latest contract with the GDB, signed April 16, 2015. The contract states at paragraph FOURTH:

As compensation for the services contracted herein, the Bank and Millstein agree that the Bank will pay Millstein a fixed fee of NINE MILLION DOLLARS ($9,000,000) (“Contract Amount”) (which may be subject to reduction as provided in the following sentence) in the event a PREPA Restructuring is consummated at any time during the Term of this Agreement, payable upon such consummation.

Millco.bonus-contract

I do not know if in a Government contract, a bonus is allowed but it definitely does not smell well, specially after the what we know of Millstein and PREPA’s fuel contract, see our last blog post

ESPAÑOL***

Hoy, 31 de agosto de 2015, la AEE parece estar al borde de llegar a un acuerdo con sus acreedores del acuerdo de indulgencia. Este acuerdo tiene que completarse mañana. Si ocurre, Millco Advisers podría recibir un bono de $9 millones de dólares a base de su último contrato con el BGF, firmado el 16 de abril de 2015. El contrato dice en su párrafo Cuarto (traducción nuestra)

Como compensación por los servicios contratados aquí, el Banco y Millstein acuerda que el banco pagará a Millstein una cantidad fija de NUEVE MILLONES DE DOLARES ($9,000,000)(“Cantidad del Contrato”)(que podría estar sujeta a reducción como provee la siguente oración) en el caso que una reestructuración de la AEE sea consumada en cualquier momento del término de este acuerdo, pagadero a su consumación.

No se si en un contrato gubernamental un bono es permitido, pero definitivamente no huele bien, especialmente luego de lo que conocemos de Millstein y el contrato de compra de combustible de la AEE, véase .

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